193起、162.69亿！2026上半年医疗器械融资大盘点：钱都流去了哪里？

　　2026年上半年，国内医疗器械领域共发生193起融资事件，已披露融资金额合计162.69亿元。

　　乍一看数字不小，但拆开细看会发现：这不是一场普惠式回暖——资金正在以更强的确定性，向少数赛道、少数阶段、少数地区集中。脑机接口一骑绝尘，早期项目数量过半但金额占比仅两成，五省市吃掉九成资金……下半年的风向，已经写在上半年的账单里。

钱往哪流？脑机接口独占鳌头，四大赛道吸走六成资金

按细分赛道统计，脑机接口以32起融资、48.08亿元领跑，事件数和金额双双第一，分别占全行业的16.6%和29.6%。强脑科技20亿元、阶梯医疗等侵入式脑机接口企业接连上榜，政策端"脑机接口列入未来产业重点培育"的信号，正在快速转化为真金白银。

介入器械以24起、29.05亿元紧随其后，覆盖结构性心脏病、外周介入、血管内影像等高值耗材领域，多家企业拿到亿元级资金。医学影像（17起/12.41亿元）和手术机器人（11起/12.55亿元）分列三四位——手术机器人事件数更少，但单笔金额更高，头部效应明显。

脑机接口、介入器械、医学影像、手术机器人四大赛道合计84起融资、102.09亿元，分别占总量的43.5%和62.8%。也就是说，超过六成的器械资金，砸进了这四个方向。

2026上半年医疗器械各赛道融资情况

 节奏前高后低，头部越吃越饱

分月来看，1月是绝对高峰——54起融资、45.12亿元，事件数和金额均为上半年最高。一季度合计105起、103.32亿元，占上半年金额的63.5%。二季度88起、59.37亿元，金额环比下降42.5%，降幅远大于事件数降幅（16.2%）。

背后的原因很直白：单笔融资规模在收缩。6月事件数比5月多了10起，但金额反而更少——项目变多了，钱却变薄了。

金额集中度更是惊人。128起披露金额的融资中，1亿元以上的67起贡献了95.6%的资金；其中仅8起5亿元以上的大额融资，就吞掉了43.3%的蛋糕。中小额项目数量不少，但对总额的影响微乎其微。

轮次分布同样印证了"两头热"的结构：天使轮36起、A轮32起，A轮及更早轮次合计107起，占事件数的55.4%——创业端依然活跃；但这些早期项目只分到了35.72亿元，占金额的22.0%。真正的大钱，在B轮以后和IPO阶段：6起IPO就募了31.54亿元，6起D轮合计12亿元。

五省市吃掉九成资金，杭州意外登顶金额榜首

区域集中度比赛道更夸张。

江苏（45起）、广东（38起）、浙江（33起）、上海（31起）、北京（17起）——五省市合计164起融资、147.78亿元，分别占全国的85.0%和90.8%。长三角+大湾区+北京，基本盘稳如磐石。

有意思的是金额排名：浙江以44.85亿元拿下全国第一，超过广东（34.92亿）和江苏（25.47亿）。杭州一城就贡献了24起融资、40.05亿元，在城市融资金额榜上拔得头筹——背后是杭州在脑机接口、手术机器人等前沿赛道的大额项目集中爆发。

事件数方面，上海（31起）、深圳（29起）、苏州（28起）、杭州（24起）、北京（17起）位列城市前五，合计占全国事件数的66.8%、金额的80.0%。

 2026上半年医疗器械融资区域TOP5

写在最后

162.69亿元、193起——数字好看，但结构已经说明了一切。资本不是回来了，而是更挑了：挑赛道（脑机接口、介入、影像、机器人）、挑阶段（有临床进展的中后期）、挑地域（产业基础强的五省市）。

对创业者来说，光有"进口替代"故事不够了，有没有原创技术、能不能过注册关、临床价值够不够硬，才是拿到下一轮门票的关键。政策端对脑机接口、医用机器人、高端植介入的优先审评支持，正在与资本形成共振——有技术壁垒+有注册路径+有临床刚需的"三有"项目，才是下半年的宠儿。